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李波中国证券报市场整体估值点评

时间:2022-05-06 来源网站:无损财经网

李波中国证券报:市场整体估值点评

李波中国证券报:市场整体估值点评 更新时间:2010-12-26 9:19:10   在资金面紧张的影响下,本周市场震荡回落,特别是高估值的小盘股股价在后半周跌幅较大。据统计,12月20日至24日一周,全部A股整体换手率从上周的0.65%上升至0.70%,尽管换手率有所回升,但仍处于近一年的低位,反映市场情绪较为谨慎。

估值方面,按照TTM法并剔除负值,截至12月24日,全部A股和沪深300的市盈率分别为19.29倍和15.24倍,2010年预测市盈率分别为17.71倍和14.55倍;中小企业板和创业板的市盈率分别为48.27倍和73.13倍,预测市盈率分别为42.26倍和62.70倍。可见,创业板和中小板股票的估值依然偏高,相比之下,沪深300代表的大盘蓝筹股的估值优势较为显著。

本周权重板块大部分时间跑赢小盘股,因此小盘股相对大盘股的估值溢价水平出现小幅回落。按照TTM法剔除负值,申万小盘指数相对大盘指数的市盈率溢价在本周末达到3.01倍,较上周的3.11倍小幅回落。当前的估值溢价水平已经从3.12倍的历史高点有所回落,但仍然处于高位,小盘股依然存在较大的估值风险。

分析人士指出,依然强烈的加息预期推动着资金面的紧张格局,受此影响,短线大盘的压力依然沉重,预计还将继续维持震荡格局。品种方面,中小盘股由于前期的过度炒作,估值不断攀升,资金面的压力可能令其出现快速回落;相比之下,房地产、金融等权重板块的低估值制约了其下跌空间,成为当前资金的避风港。

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